החירות הכלכלית של ארה”ב: טראמפ מוביל את מלחמת הסחר הגדולה בהיסטוריה
מלחמת הסחר הנוכחית, היא לא עוד סתם עימות כלכלי בין מדינות העולם, אלא, מדובר בחזית אידיאולוגית שמוביל נשיא ארה”ב – דונאלד טראמפ בחזית הגלובלית, ובשונה ממלחמת הסחר הקודמת אשר הייתה מוגבלת לסין. בתחילת חודש מרץ השנה, הכריז טראמפ על הטלת מכסים גורפים של לפחות 10% על היבוא לארה”ב, ומכסים גבוהים עוד יותר לעשרות מדינות בעלות עודף סחר משמעותי מול ארה”ב.
צריך להבין, כאשר מניחים לטראמפ על השולחן את המספרים, הוא רואה מאזן סחר שלילי עם סין של כ-295 מיליארד דולר, עם מקסיקו כ-64 מיליארד דולר, עם קנדה כ-172 מיליארד דולר, עם גרמניה כ-69 מיליארד דולר וכך עם עוד עשרות מדינות נוספות. לטענתו, ארה”ב היא הלקוח שמשלם, ושאר העולם קוצר את הרווחים על הגב של אזרחי ארה”ב. בנוסף לכך, הכלכלה האמריקאית מתמודדת עם גרעון עצום, החוב הלאומי של ארה”ב חצה את רף ה-36 טריליון דולר, ורבים מבינים, זאת פצצת זמן מתקתקת עבור הכלכלה האמריקאית.
האסטרטגיה האמריקאית: בין צלילי הטירוף, אפשר למצוא מנגינה הגיונית
מלחמת המכסים, היא בעצם כלי רב עוצמה, המאפשר לטראמפ לקדם את האידאולוגיה שלו. מעבר לעניין הסחר, טראמפ פועל במלוא הכוח גם בערוץ המוניטרי, ומפעיל לחץ פומבי על הפדרל ריזרב, וזאת במטרה להפחית את הריבית בארה”ב. הורדת ריבית משמעותית תשרת כמה מטרות אסטרטגיות חשובות.
ראשית, ריבית נמוכה מקלה על מימון החוב הציבורי, שעתה חצה את רף ה-36 טריליון דולר. בשנת 2025 תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע לכמעט טריליון דולר. לכן, כל הפחתה בריבית בשיעור של 0.25%, פירושה חיסכון של כ-90 מיליארד דולר בהוצאות מימון. עד לפני שבועיים השווקים תמחרו כ-2 הפחתות ריבית, כיום, השווקים מתמחרים כ-5 הפחתות ריבית. אם כך יהיה, הממשל האמריקאי צפוי לחסוך כ-500 מיליארד דולר על תשלומי ריבית בשנה. כמו כן, הוא עשוי למחזר את החוב ובכך לחסוך סכומים משמעותיים נוספים.
בנוסף לכך, הורדת ריבית תגרום להיחלשות הדולר, מאחר שהתשואה על נכסים דולרים תהפוך לפחות אטרקטיבית למשקיעים זרים. כלומר, החלשות הדולר תתרום לשיפור התחרות והאטרקטיביות של מוצרים תוצרת ארה”ב. וכן, נכסים בארה”ב צפויים להפוך להזדמנות עבור משקיעים זרים, שכן עלות ההשקעה במונחים של מטבע זר יורדת. דבר שצפוי לעודד צמיחה.
אסטרטגיית השקעה מומלצת לתקופה של אי ודאות גלובלית
בתקופה שבה הכלכלה העולמית מתמודדת עם לחצים גיאופוליטיים, מתיחות כלכלית, תנודתיות גובהה וחוסר ודאות בשווקים הפיננסים, האסטרטגיה המרכזית היא פיזור חכם – גיאוגרפי, סקטוריאלי, ושילוב של נכסים סולידיים בתיק. לכן, מומלץ לבנות תמהיל השקעה מדוד, מפוזר, גמיש ומאוזן. כזה שיודע לקחת בחשבון מספר תרחישים ומותאם לכם באופן אישי.
1. פיזור גאוגרפי – חלוקה בין מדינות, סקטורים ואפיקי השקעות שונים.
2. נזילות – שמירה על רכיב מזומן כדי לנצל הזדמנויות ולהגיב לשינוים בשווקים.
3. שילוב בין מניות לאג”ח – הוא אבן יסוד בבניית תיק השקעות או פנסיה מאוזנים.
התרחיש האופטימי של מלחמת המכסים: ריבית יורדת, דולר נחלש והסכמי סחר חדשים
לעת עתה, הקפיא הנשיא טראמפ ל 90 יום את תוכנית המכסים , מלבד סין. ההחלטה להקפיא את תוכנית המכסים נבעה מחששות לגבי השפעות שליליות על הכלכלה והשווקים הפיננסים וכן בעקבות פניות של מדינות רבות שביקשו לפתוח במשא ומתן מחודש על הסכמי הסחר. החרפת מדיניות המכסים מול סין מצביעה על החרפה נוספת במלחמת הסחר בין המדינות ומוסיפה למתיחות הגיאופוליטית.
בתוך הסערה ניתן לראות גם תרחיש אופטימי שבו המהלכים הנוכחיים מובילים בסופו של דבר לחיזוק הכלכלה האמריקאית ולרגיעה גלובלית.
- הורדת ריבית בארה”ב: עד לפני שבועיים וחצי לערך, השווקים הפיננסים תמחרו 2 הורדות ריבית עד סוף שנה. כעת, השווקים הפיננסים מתמחרים עד חמש הורדות ריבית בשנה הקרובה. שינוי זה נובע מהלחץ הכלכלי והוא צפוי לאלץ את הפד לפעול בצורה מהירה ואגרסיבית יותר. סביבת ריבית נמוכה מצד אחד תחזיר את הנזילות ותמריץ את הצמיחה, ומצד שני, תקטין את עלויות האשראי לעסקים ומשקי בית.
- הסכמי סחר חדשים: כעת, כ-50 מדינות נמצאות במו”מ עם ארה”ב על הסכמי סחר חדשים, וחלקן עשויות להגיע להבנות מוקדם מהצפוי. הסכמים אלו, אם ייחתמו, יסירו את עננת אי הודאות שמרחפת על השווקים הפיננסים. בנוסף, הסכמים משופרים צפויים להגדיל את ההכנסה של הממשל האמריקאי ולהציב את ארה”ב בעמדה כלכלית טובה יותר.
- צמצום החוב והוצאות המימון: כל הפחתת ריבית תקל באופן משמעותי על החזר החוב של הממשל האמריקאי. נטל הריבית, מתקרב כיום לכמעט טריליון דולר בשנה. אם הריבית תרד באופן משמעותי, הממשל האמריקאי יחסוך מאות מיליארדים, דבר שישפר את מצבו הפיסקלי ויפנה משאבים להשקעות אחרות.
- היחלשות הדולר וחיזוק הייצוא: הדולר כבר החל להציג חולשה מסוימת ביחס לשאר מטבעות בעולם, בין היתר בשל הציפיות להורדת ריבית. דולר חלש, הוא הזדמנות ליצואנים האמריקאים, היות ומוצריהם יהפכו לזולים יותר ותחרותיים בשווקי העולם.
בשורה התחתונה, המצב הגיאופוליטי העולמי מציב את הכלכלה העולמית להתמודד עם אתגרים רבים, המאפשרים פתח להזדמנויות חדשות. כדי להיות חשופים אל אותם הזדמנויות השקעה חדשות, צוות ‘ארבע עונות תכנון פיננסי’ עומד לרשותכם, על מנת לסייע באופן מקצועי וייסודי של תיק ההשקעות והאלטרנטיבות שלכם – ליצירת הזדמנויות חדשות.
